伴随着中国经济在一季度强劲复苏，新材料龙头企业回天新材也迎来了2023年第一季度的开门红。4月27日公布的一季报数据显示，营业收入10.78亿元，同比增长11.78％，归属于上市公司股东的净利润1.2亿元，同比增长35.50％，收入、利润指标再创单季度最高水平。

　　利润增速远超营收增速 毛利率环比上升

　　回天新材是中国胶粘新材行业中的龙头企业，其品牌积淀深厚，品类丰富，经营业绩稳步增长。对比过去五年一季度数据可见，回天新材的营收和归母净利润均大踏步地向上增长，复合增长率均达到了25％，扣非后归母净利润复合增长率为20％。特别是在2023年一季度，也延续了2022年利润增速大于收入增速的良好势头。

　　在众多产品中，回天新材的主业赛道定位于光伏新能源、通信电子、新能源汽车。从一季度经营数据来看，三大赛道均保持了良好成绩。

　　光伏新能源业务出货量创新高，继续保持行业领跑地位，新增有机硅密封胶生产线投产即实现满负荷生产，同时积极管控业务扩张面临的应收账款风险，销售回款情况持续改善；

　　电子电器业务抓重点行业、头部客户和高值业务突破，整体业务及利润率稳步提升，其中PUR、三防漆等战略产品在汽车电子、消费电子客户中持续导入上量，一季度均超预期达成销售目标。

　　新能源汽车及动力电池业务保持良性增长态势，降本增效成果显著，锂电专项系列合作开发项目进展顺利，锂电负极胶业务客户开发捷报频传；

　　此外，一季报显示，曾在2022年表现亮眼的海外业务在夯实基本盘的基础上不断提升份额，包括从资源匹配、制度建设、团队激励等多方面实施优化升级，管理水平及盈利水平同步提升，业务保持稳定增长势头。

　　正是在上述多种因素的综合作用下，回天新材的销售毛利率环比进一步提升，相比去年同期增长近3个百分点。

　　特别值得注意的是，过去五年期间，回天新材的ROE（加权）逐步上升，从2019年Q1的2.91％上升到2023年的4.3％，上涨1.4个百分点，体现出公司盈利能力的明显提升。

　　行业回暖 + 股票回购 + 内生外延：2023年业绩可期

　　2023年是全球后疫情的关键恢复之年，中国经济的复苏将拉动多个高端制造业对胶粘剂的需求，包括5G通信、电子电器、新能源动力电池、光伏新能源、汽车制造、轨道交通、软包装材料等制造行业；新兴行业的创新发展，将对高性能胶粘新材料产品产生更大需求。

　　受行业回暖影响，回天新材管理层在年报中表示，将聚焦三大主赛道、夯实主业经营的基础上，借力资本拓展产业合作，将回天打造成为内生+外延协同发展的、“一主多控型”新材料高新技术企业。

　　一季度的开门红也在某种程度上印证了公司对23年的预期。同时，管理层也采取多种行动表达了对公司未来的信心。2023年3月20日，回天新材通过了股份回购的方案，拟用自有资金回购股票用于实施股权激励计划及/或员工持股计划。本次计划回购总金额不低于人民币10,000万元（含）且不超过人民币20,000万元（含），回购价格为不超过人民币16.00元/股（含）。这一计划发布后也得到了市场的积极反馈。

　　同时，为实现2023年度目标，回天新材还在年报中表示将根据业务发展规划，统筹推进产能布局、加快外延并购突破。

　　股份回购+产能扩张+内生外延，在2023年这一系列预期动作的加持之下，回天新材向着自己制定的目标再度前进一大步，即作为以科技创新为驱动力的高新技术企业，对标国际高端胶粘剂品牌，要在五年内在重点领域、重点行业、重点产品赶超国际竞品，我们将拭目以待！