本周烟台万华发布6月份的纯MDI（桶装）、聚合MDI挂牌价分别为22400、18000元/吨，较上月均下调800元/吨，我们认为伴随下游需求逐步进入淡季，MDI挂牌价下调属正常现象（巴斯夫聚合MDI五月下半月挂牌价为16800元/吨，较上半月下降1400元/吨），后续随着8月份旺季到来，MDI的市场需求和价格仍可期待。

短期投资视点：本周国际原油、天然橡胶、棉花等大宗产品延续弱势整理格局，国内化工产品价格则总体下跌，且伴随供给逐步恢复、炒作情绪退潮，醋酸、甲乙酮等前期强势品种的价格均大幅回落，我们认为原料环节的的后续盈利情况将取决于具体子行业的供需情况。由于夏季节能限电预期较为强烈，高能耗行业中的一体化企业也值得关注。投资视点上，重点关注盈利前景向好的三友化工（纯碱）、华鲁恒升（氮肥），以及投资价值显现的烟台万华（MDI）等。