聚氨酯产业在今年面临的最大压力是需求不足，而正因下游需求疲软，即使在原油价格不断上涨的大背景下，TDI推涨乏力甚至跌至接近2008年至今以来的最低点。造成需求不足来源于多方面，主包括内需和外需市场的双重乏力、下游行业企业“现金流”受限、PU产业上下游的企业家及行业人士的信心不足、PU下游厂家谨慎采购等等。其中很重要一点是TDI及下游行业人士对市场缺乏信心。

虽有客观需求不济的原因，但更因在困难时期更需树立信心，只有信心恢复了，才可能有助于带动市场消费，带动行业需求。其实，在混乱低迷的TDI市场环境中，隐约可见利好市场回暖的潜在因素，比如日本震后恢复、上游成本、下游库存等等。

首先，3月11日日本大地震，日本本土受到严重损失，其中包括化工行业出口受到极大影响。随着一个多月过去，日本也逐步开始进入震后恢复阶段。虽然其化工厂逐步恢复，但三井化学TDI装置将最快于6月恢复生产，而且恢复后产能是否有望恢复正常尚不能确定。而震后重建过程中所需化工原料将部分从国外进口，据悉其中近期与中国洽谈项目较多。

其次，国际原油价格始终在105-110美元之间徘徊，国内甲苯价格高位盘整8700-9000元/吨。从芳烃市场需求面来看，由于5月是国家需求启动的理论时间周期，进入5月淡季需求的甲苯将重新得到调油商的青睐。甲苯市场的高位盘整甚至上涨，直接影响TDI生产成本。

最后，也是最关键的因素下游需求。二季度是聚氨酯的传统旺季，虽然今年整体需求可能不济去年同期，但可以预计的是下游的氨纶、合成革、泡沫塑料、粘胶剂等行业将会较第一季度需求有所增加。另外从2011年开年开始，TDI市场一直较为担忧的下游工厂原料库存普遍可消耗时间较长的情况得到改善。在经过2个月左右的消耗后，华北、华东及华南地区下游中小型海绵厂家TDI库存显然有所下降。虽不至于会出现大量采购，基本需求量有所增加且低价存货心态增强已有逐步显现的迹象。除此之外，中盘商在两个月销量低迷期内，逐步放低库存，到目前为止大部分中盘商库存均为低存货量操作。

可见，并非下游无需求，而是在TDI市场未明确企稳之前，下游并不会轻易出手，而市场则继续在积攒利好因素。所以即使国内TDI供大于求，但也并非毫无上涨机会。