2026年2月17日，三菱化学株式会社发布公告，宣布与小西株式会社（以下简称“小西”）达成股份转让协议，协议自当日起生效。根据协议，三菱化学将转让其全资子公司日本涂料树脂株式会社（以下简称“JCR”）的合成树脂乳液业务，以及自身旗下的丙烯酸乳液业务。

一、转让背景：聚焦核心战略，助力业务可持续增长

此次业务转让，核心源于三菱化学的中长期发展规划。据悉，三菱化学正依据其《2029中期经营计划》推进业务组合改革，聚焦高增长、高附加值领域，打造更强的核心竞争力，这也是其践行“成为绿色且专业的化学企业”愿景的重要举措之一。

而被转让业务的主体之一JCR，自1959年成立以来，一直专注于合成树脂乳液的研发、生产与销售，凭借灵活的产品供给能力，为胶粘剂、涂料、纺织、造纸、土木建筑、化妆品及日用品、尖端产业新材料等多个领域提供专属产品，深受以日本本土为主的客户好评，在行业内积累了深厚的技术与客户基础。

三菱化学表示，为确保JCR的合成树脂乳液业务及自身丙烯酸乳液业务能够实现可持续增长、强化竞争优势，经过审慎考量，决定将这两项业务交由更契合其发展的“最佳所有者”运营，最终选定小西作为受让方，推动双方业务实现优势互补、协同发展。

二、转让核心信息：业务范围、双方概况及时间节点

1. 转让业务范围

本次转让的业务核心包含两大板块，均围绕乳液相关领域，与合成树脂乳液产业高度契合

① 三菱化学全资子公司JCR的合成树脂乳液业务；

② 三菱化学自身旗下的丙烯酸乳液业务。

值得注意的是，当前全球合成树脂乳液市场正处于环保政策驱动、高端需求激增的结构性增长期，水性乳液作为环保材料的核心品类，市场规模持续扩容，此次转让的两项业务均属于行业核心细分领域，具备良好的发展基础。

2. 关键主体概况

出让方相关主体：JCR（日本涂料树脂株式会社）

• 成立时间：1959年；

• 注册资本：1.0115亿日元；

• 销售额：2025年3月期（财年）净销售额约122亿日元；

• 核心业务：合成树脂乳液及粉末合成树脂乳液的研发、生产与销售；丙烯酸涂料用树脂的制造与销售；聚合、复合、分散树脂产品的委托制造；

• 股东结构：三菱化学100%全资控股。

受让方：小西株式会社（Konishi Co., Ltd.）

• 成立时间：1925年；

• 注册资本：46.03亿日元；

• 销售额：2025年3月期（财年）合并净销售额约1359亿日元；

• 核心业务：粘合剂业务、化学产品业务、土木建筑业务。

   

从业务匹配度来看，小西株式会社长期深耕粘合剂、化学产品领域，其核心业务与此次转让的乳液业务高度协同，尤其是在建筑、工业粘合等应用场景，能够快速承接并整合转让业务的技术与客户资源，实现业务升级。

3. 转让时间节点

公告明确指出，本次合成树脂乳液相关业务的转让，计划于2026年12月1日完成全部交割流程。交割完成后，相关业务的运营主体将正式变更为小西株式会社，三菱化学则将进一步聚焦自身核心战略板块。

此次业务转让，是三菱化学推进《2029中期经营计划》、优化业务结构的重要一步。近年来，三菱化学持续推进业务转型，通过剥离非核心业务、集中资源投向高端材料领域，强化自身在碳纤维等高性能材料领域的竞争优势，此次转让乳液业务，正是这一战略的延续——剥离与核心战略契合度较低的业务，将资源聚焦于高增长、高附加值的重点领域，实现可持续发展。

对于受让方小西株式会社而言，此次收购将进一步丰富其化学产品业务线，补齐乳液领域的技术与市场短板，依托自身在粘合剂、土木建筑领域的渠道优势，推动乳液业务拓展更多应用场景，实现业务规模与竞争力的双重提升。

整体来看，此次业务转让并非“退出”，而是双方基于自身发展战略的理性选择，既能够让被转让的乳液业务获得更精准的资源支持，也能让三菱化学聚焦核心、轻装上阵，最终实现多方共赢的行业格局。

来源：三菱化学、网络、新材料研习社